未来の急騰株を探す

株は材料だけでなく、業績がしっかり伸びているまたは、その土壌がある企業を買うことで、市場が評価に評価されるタイミングがあると考えています。その理想のストーリーは下記と考えてます。

✅ 理想の上昇ストーリー

1. 機関投資家が見ていない（≒PER低め、アナリスト未カバー）
2. 業績は伸びている（売上・利益ともに年10%以上）
3. 時価総額が小さすぎず、将来の成長余地あり（例：300〜800億円くらい）
4. 株価がじわじわ上昇（出来高は少なめ＝需給が良い）
5. 決算・IR資料がしっかりしていて、いずれ注目される土壌がある
6. 流通株式が増え、日経・TOPIX・投信が組み入れ始める
7. 株価は2倍、3倍へ……🚀

東証上場企業約4,000社の内、時価総額が100億円未満の企業は1,300社前後、つまり1/3にものぼります。東証改革が進んでいても、まだまだ時価総額が上がる余地はあると考えます。

毎週、ある指標に注目して、時価総額300億円～800億円の企業をリストアップし、未来の成長株をみつけていきます。

スクリーニング定義

今回は、 ネットキャッシュ比率 で上位企業を確認してみます。

ネットキャッシュ比率とは、ファンドマネージャーの清原達郎が著書「わが投資術 市場は誰に微笑むか」で割安を判断する指標として、定義していました。

• ネットキャッシュ：流動資産＋投資有価証券×70％ー負債
• ネットキャッシュ比率：ネットキャッシュ / 時価総額

つまり、現金または、現金化できる資産と時価総額の比率であり、もし、1を超えていれば、株を買い占めて、解散してお釣りが出る状態と市場が評価しているのです。

共通

• 東証上場企業（プライム、スタンダード、グロース）
• 時価総額：300億円～800億円

今回

• 前期純利益プラス
• ネットキャッシュ比率でソート

※四季報オンラインで抽出するため、ネットキャッシュを次のように定義しました

• 項目式内容：([流動資産前期(億円)]+[投資有価証券前期(億円)]*0.7-[流動負債前期(億円)]-[固定負債前期(億円)])

📈 スクリーニング上位

ネットキャッシュ比率が1を超えている企業は34社

1. ツツミ (7937)  市場: スタンダード  時価総額: 332.6億円  ネットキャッシュ比率: 1.64  PER (来期): 21.45倍  PBR (直近Q): 0.49倍  売上高前期: 248.35億円  当期益前期: 19.86億円  自己資本比率: 97.36%

   • 宝石小売の大手・TSUTSUMI
   • 少し古いYahoo知恵袋には、ジュエリーのしまむらとして、お手頃価格と記載ありジュエリーツツミってどうですか？

2. 錢高組 (1811)  市場: スタンダード  時価総額: 308.46億円  ネットキャッシュ比率: 1.62  PER (来期): 20.83倍  PBR (直近Q): 0.31倍  売上高前期: 1,206.60億円  当期益前期: 35.04億円  自己資本比率: 46.84%

   • 老舗ゼネコン。オーナー経営。
   • 役員：(会長)錢高 一善 (副会長)宮本 茂弘 (社長)錢高 久善 (取締)錢高 丈善 (取締)田尻 邦夫＊をみるに、一族経営
   • 錢高 一善は会長10年目の81歳

3. ゲームカドジョイコ (6249)  市場: スタンダード  時価総額: 345.01億円  ネットキャッシュ比率: 1.57  PER (来期): 10.14倍  PBR (直近Q): 0.56倍  売上高前期: 379.46億円  当期益前期: 65.86億円  自己資本比率: 87.44%

   • パチンコ向けのプリペイドカードシステム。パチンコメーカーが資本参加
   • 現金220億あるも、M＆A費用か？

4. 大本組 (1793)  市場: スタンダード  時価総額: 313.76億円  ネットキャッシュ比率: 1.55  PER (来期): 15.69倍  PBR (直近Q): 0.45倍  売上高前期: 700.92億円  当期益前期: 17.88億円  自己資本比率: 71.95%

   • 中堅建設。オーナー経営。
   • 株主優待制度開始。
   • 株主：(株)OHMOTOホールディングス(27.0%)、公益財団法人大本育英会(19.8%)ブラック･クローバー･リミテッド(10.2%)、自社(5.7%)、(有)大百興産(5.2%)
   • 役員：(社長)三宅 啓一 (取締)大藤 強 (取締)青木 一也 (取締)富塚 照彦 (取締)福武 栄一
   • 創業家は大本家で、前社長が大本万平。現在は、役員には連ねていないがHDの経営者のよう。

5. FJネクストHLD (8935)  市場: プライム  時価総額: 409.86億円  ネットキャッシュ比率: 1.47  PER (来期): 6.02倍  PBR (直近Q): 0.53倍  売上高前期: 1,124.29億円  当期益前期: 64.83億円  自己資本比率: 69.13%

   • 投資用ワンルームマンションデベロッパー
   • ファミリー向け分譲マンションも取り扱う

6. 長府製作所 (5946)  市場: プライム  時価総額: 611.51億円  ネットキャッシュ比率: 1.38  PER (来期): 17.98倍  PBR (直近Q): 0.45倍  売上高前期: 461.23億円  当期益前期: 31.39億円  自己資本比率: 94.4%

   • 石油給湯器首位（電気、ガスもあり、売上の4割）
   • 欧州の販売拡大
   • 現金は36億円だが、投資その他資産が862億円⇒政策保有株式が多い
   • 具体的には、山口フィナンシャルグループ 8418 に30億、ノーリツ5943に25億、福山通運9075に21億

7. 中山製鋼所 (5408)  市場: プライム  時価総額: 391.72億円  ネットキャッシュ比率: 1.33  PER (来期): 9.32倍  PBR (直近Q): 0.31倍  売上高前期: 1,693.29億円  当期益前期: 56.95億円  自己資本比率: 71.61%

   • 日本製鐵系の中堅電炉メーカー。

8. 新光商事 (8141)  市場: プライム  時価総額: 364.52億円  ネットキャッシュ比率: 1.32  PER (来期): 21.45倍  PBR (直近Q): 0.55倍  売上高前期: 1,160.08億円  当期益前期: 5.05億円  自己資本比率: 64.58%

   • 半導体商社。ルネサスエレクトロニクスの特約店
   • パチンコ向け基板組立

9. RYODEN (8084)  市場: プライム  時価総額: 591.52億円  ネットキャッシュ比率: 1.31  PER (来期): 11.82倍  PBR (直近Q): 0.66倍  売上高前期: 2,157.90億円  当期益前期: 47億円  自己資本比率: 62.73%

   • 三菱電機系の最大商社。三菱電機が筆頭株主。

10. フォスター電機 (6794)  市場: プライム  時価総額: 357.5億円  ネットキャッシュ比率: 1.30  PER (来期): 7.15倍  PBR (直近Q): 0.52倍  売上高前期: 1,376.07億円  当期益前期: 39.02億円  自己資本比率: 56.98%

    • 音響機器専業。売上8割が海外向け