2024/10/23のニュースに米USバンコープ、2年4カ月ぶり高値　事業拡大に期待がありました。

半年ぐらい前には、米国の地銀倒産のニュースがあったので、利下げ期待によるものと考えましたが、日本と状況が違うと思ったので、ChatGPTに説明してもらいました。

以下、ChatGPTによる解説記事

米国金利の影響と地銀の苦境：利下げによる改善期待

1. 事実：2022年から2024年にかけての米国金利政策と銀行業の動向

• 2022年11月：+0.75%の利上げ、政策金利は**4.0%**に。FRBのインフレ抑制を目指した強力な金融引き締め。
• 2023年3月：+0.25%の利上げ、政策金利は**5.0%**に上昇。引き続き慎重な金融政策が継続。
• 2023年7月：政策金利は**5.5%**に到達し、企業や個人の借入コストがさらに増加。
• 2024年4月27日：「米地銀リパブリック・ファーストが破綻、同業が買収」【詳細記事】(https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN270A30X20C24A4000000/)。
• 2024年5月1日：「あおぞら銀行、最終赤字498億円に拡大（24年3月期）」— 米国金利の上昇による債券価格の下落で、有価証券の含み損が拡大。加えて、米商業用不動産向け融資で損失に備えるための引当金を計上し、280億円の最終赤字に【詳細記事】(https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB017W60R00C24A5000000/)。
• 2024年9月：0.5%の利下げ、政策金利は5.0%。市場ではさらなる利下げへの期待が広がる。
• 2024年10月23日：「米USバンコープ、2年4カ月ぶり高値　事業拡大に期待」【詳細記事】(https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB228070S4A021C2000000/)。

2. 背景：米国と日本における金利政策が銀行業に与える影響の違い

米国と日本の金利政策の違いは、銀行業への影響を大きく左右します。日本の大手銀行（三菱UFJなど）は利上げによって貸出金利を上げ、収益性が改善しますが、米国の地銀や中堅銀行は異なるリスクにさらされます。

1. 米国の地銀・中堅銀行への利上げの影響：

   • 保有債券の価値低下：米国の金利上昇は、銀行が保有する債券の価値を押し下げ、評価損が膨らみます。あおぞら銀行も、この影響で含み損が拡大しました。
   • 米商業用不動産市場の悪化：特に米商業用不動産向けの融資がリスク要因となり、引当金を計上する必要が生じました。これが最終赤字の拡大要因となっています。
   • 借り手の負担増：利上げにより借入コストが上昇し、企業や個人の返済が難しくなり、不良債権が増加する傾向があります。

2. 利下げが銀行に与えるポジティブな影響：

   • ローン需要の増加：利下げにより企業や個人の借入コストが下がり、融資需要が拡大します。
   • 保有資産の価値回復：金利が下がることで債券の価値が回復し、評価損が減少します。
   • 不良債権リスクの軽減：借り手の返済能力が改善され、不良債権のリスクが低下します。

3. まとめ

2024年における米国の金利政策は、地銀や中堅銀行にとって重要な課題であり、特に利上げ時のリスク管理が求められました。しかし、利下げによる経済の回復と融資需要の増加は、銀行にとってポジティブな要素です。USバンコープの株価高騰が示すように、今後のさらなる事業拡大への期待が高まっており、利下げ政策の影響を注視する必要があります。

補足

事実関係は覚えている限りの記事へのリンクをプロンプトに追加しました。

同じ銀行業でも米国と日本、都市銀行と地方銀行の違いがわかりました。

参考: 米国政策金利の推移